409a Insentivaksjeopsjoner

Hva er § 409A Den 10. april 2007 utstedte Internal Revenue Service (IRS) endelig forskrifter etter § 409A i Internal Revenue Code. Seksjon 409A ble lagt til Internal Revenue Code i oktober 2004 av American Jobs Creation Act. I henhold til § 409A, med mindre det er oppfylt visse krav, er beløp utsatt under en ikke-kvalifisert utsatt kompensasjonsplan (som definert i forskriften) for øyeblikket inklusiv i bruttoinntekt, med mindre slike beløp er utsatt for vesentlig risiko for fortabelse. I tillegg er slike utsatte beløp gjenstand for ytterligere 20 prosent føderal inntektsskatt, renter og straffer. Enkelte stater har også vedtatt lignende skattebestemmelser. (For eksempel pålegger California ytterligere 20 prosent statsskatt, renter og straffer.) Konsekvenser for diskonteringsopsjoner Under § 409A er et aksjeopsjon som har en utøvelseskurs som er lavere enn den virkelige markedsverdien av aksjemarkedet fastsatt i henhold til opsjonen bevilgningsdato utgjør en utsatt kompensasjonsordning. Dette vil typisk resultere i negative skattemessige konsekvenser for opsjonsmottakeren og et skattefradragsansvar for selskapet. Skattekonsekvensene inkluderer beskatning på tidspunktet for opsjonsrettingen i stedet for datoen for utøvelse eller salg av aksjene, en 20 tilleggsskatt på opsjonen i tillegg til vanlige inntekts - og ansettelsesskatter, potensielle statsskatter (for eksempel California 20 skatt) og en potensiell rentegodtgjørelse. Selskapet er pålagt å holde tilbake gjeldende inntekts - og ansettelsesskatt ved opsjonsopsetting, og eventuelt tilleggsbeløp ettersom den underliggende aksjekursen øker over tid. Nedenfor er lenker til alle WSGR8217s klientalarmer på 409A. Du kan vurdere anvendeligheten av Seksjon 409A ved å gjennomgå WSGR8217s klientalarm om de ulike aspektene av Seksjon 409A og de endelige § 409A-forskriftene i detalj, inkludert: Jeg vil virkelig elske å lese din som-enn-til-være-skrevet 8220Hva sett oppløsningsprisen på aksjeopsjoner8221 artikkel. Vi sliter med dette akkurat nå med. Vi ønsker å motivere vårt folk (for tiden 1099 entreprenører), men vi er bekymret for at det er for lavt av en strike-pris som kan signalere lav verdsettelse til en fremtidig investor. Generelt sett er prisen på stamaktier utstedt til grunnleggere, tidlige ansatte (via opsjoner eller på annen måte) og andre 8220cheap8221 vanlige aksjer, ikke en faktor som investorene vurderer i kapitalforhøyelse (som betyr VC) - transaksjoner. eastoninvestment Tom Black Yokum, Anta at utsatt kompensasjon kommer i form av konvertible notater, konvertible til en serie B foretrukket lager som skal utstedes. 1. Skal det faktum at kompensasjonen ikke lenger er lenger enn serien B lukkes, er risikoen for fortabelse svært høy. Sett kompensasjonen utenfor riket av 409A 2. Hvis notatene konverteres til serie B som er foretrukket, gjør det ikke lenger en lovlig forpliktelse til å betale sette utsettelsen utenfor riket av 409A Jeg skjønner ikke fakta og spørsmålene. Hvis det er et konvertibelt notat, er it8217s en forpliktelse til å betale penger. Jeg ser ikke hvorfor det er fare for fortabelse. Hvis personen mottar det konvertible notatet gratis, så slår det meg til at det sannsynligvis er en skattepliktig hendelse på det tidspunktet. Hvis personen betaler ekte penger for det konvertible notatet, så ser jeg ikke hvordan det er kompensasjon. I en kontantsalg av et privat selskap, hva er den typiske disposisjonen for uvestede alternativer (ikke-kvalifisert). Ijm 8211 Dersom opsjonene ikke antas av overtakeren, vil uveide opsjoner fullt vesteres og opsjonsinnehaveren kan enten utøve og motta fusjonsprovenu eller motta netto kontanter tilsvarende prisen per aksje til felles minus utøvelseskursen per aksje. Er 409A verdsettelse, må det gjøres for oppstart, eller har styret rett til å bølge dette kravet og risikere at It8217 er et spørsmål om risiko. Hvis selskapet har mottatt venturefinansiering eller har inntekter, så tror jeg det er et must-gjør-element fra et risikoperspektiv. Betale 5K og opp til 409A verdsettelse er en liten pris å betale for forsikring i tilfelle at IRS utfordrer opsjonsutøvelseskursen i fremtiden. 409A-vurderingsrapporten skifter bevisbyrden til IRS for å vise at utøvelseskursen var feil. Hvis et selskap ikke har mottatt venturefinansiering og ikke har inntekter, ser de fleste bedrifter ikke ut til å få en 409A verdivurdering. Imidlertid bør selskapet utarbeide en verdivurderingsanalyse om rettferdig markedsverdi av aksjemarkedet for å støtte styrets konklusjon om rettferdig markedsverdi. Hvis selskapet har en finansdirektør som utarbeider en verdivurderingsrapport, vil dette også være tilstrekkelig til å skifte bevisbyrden. Yokum, Vår oppstart kolliderer med strykekursen på våre første tilskudd av opsjoner under vår ansvarsfonds insentivplan. Vi foretrukket en serie A på 1 en aksje, men det var spesielt sikkert om det var relevant. I8217d synes åpenbart å gi de vanlige aksjene til en rimelig pris, men deler bekymringene i et tidligere spørsmål knyttet til fremtidige verdivurderinger. Har du noen tips om en verdsettelsesanalyse som styret mitt kunne bruke Vi er forutsetninger, så noen prosess på dette punktet virker vilkårlig. Takk. Burt 8211 hvis selskapet gjorde en serie A med institusjonelle venturekapital investorer, da selskapet skulle få en 409A verdsettelse. Den 8220old school8221 10 til 1 foretrukket å vanlige prisforholdet ville ikke være et uvanlig resultat for et forinntektsselskap. Selvfølgelig er noen tommelfingerregler som dette ikke riktig regnskap. eastoninvestment Tom Black re: spørsmålet mitt 10. juli: Notatet er kun konvertibelt til klasse B preferanse shares8230no cash. Notatet ble gitt i stedet for kontantkompensasjon. Selskapet har forutsetninger og trenger å samle inn penger gjennom klasse B-tilbudet. En ekstern investor kjøper 60 av B-aksjene for 1,61share. På den tiden vil notene konvertere til B-aksjer til samme pris (1,61). Inntil B faktisk lukker er det en høy sannsynlighet for konkurs og standard. Er det faktum at selskapet ikke trenger å betale kontant for å innløse notatet, utsatt kompensasjonen. utenfor rike 409A Yokum: Jeg vil sette pris på ditt råd om hvordan du skal håndtere situasjonen for 409A-verdivurderingen som er lavere enn FAS123R-verdsettelsen. Takk Ginny 8211 Jeg utsetter til min skatt og fordeler spesialister på disse problemene, og du bør konsultere passende revisorer og skatteansatte fordeler eksperter. Vennligst les ansvarsfraskrivelsene. Jeg har hørt om mange situasjoner der revisorene avviser 409A verdivurderinger. På slutten av dagen tror jeg at selskapet må appellere revisorene med en akseptabel FAS 123R verdsettelse for regnskapsmessige formål, men det skaper ikke nødvendigvis et problem med IRSen så lenge en 409A-kompatibel verdivurdering gir mulighet for opsjonen utøvelseskurs. Selskapene pleide å ta billige aksjekurser i forbindelse med IPO, noe som stiltiende innrømmer at opsjonsprisen var for lav. Men så vidt jeg vet, har ikke skattemyndighetene tatt stilling til at denne opsjonen tilskudd med øvelsespriser som var for lave, ikke lenger er ISOs (som må gis ved FMV). Når en konsulent (eller et advokatfirma) samtykker i å jobbe i bytte for alternativer i en klient, bestemmer du hvor mange alternativer du mottar som en avgift. For eksempel, hvis du gir 100K i juridisk eller annen råd, hva er det typiske opsjonsbetingelser forutsatt at selskapet er verdt å si 5MM etterpenger etter siste runde Varighet Eventuelle gode opsjonsavtaler online Bill Mc 8211 Det er nok noen forskjellige måter å tenke på. En er å bare uttrykke antall aksjer i prosent av selskapet. For eksempel vil opsjoner for en employeedirectoradvisor typisk bli benchmarked som en prosentandel av fullt utvannet eierskap. Disse opsjonene vil være over 4 år for ansatte og vanligvis 2 til 4 år for rådgivere. En annen måte å tenke på det er når det gjelder verdi gitt (noe som garanterer dekning). Se post 8221 Hva skal betingelsene for brolån garanterer dekning være 8221 Kanskje selv en annen måte å benchmark størrelsen på opsjonstildelingen er å se på antatt i pengeværdien og gi nok aksjer til å gi den underforståtte verdien. For de fleste selskaper vil det være en forskjell mellom foretrukket lager FMV og vanlig FMV. Hvis serien A er 1.00share og den vanlige FMV er 0.10share, så har hver aksje en underforstått 0.90share spredning. Hvis selskapet ønsket å gi 9000 av verdi, ville det gi opsjoner for å kjøpe 10.000 aksjer. Generelt vil konsultalternativer utøves i en periode på mellom 5 og 10 år. De kan være fulltegnet ved tildeling (ved fullføring av tjenestene) og ikke avhengig av kontinuerlig status som tjenesteleverandør for å kunne utøves. Noen kan imidlertid være gjenstand for fortsatt service for å kunne utøves. Et opsjonsbidrag er ikke en gjør det selv trening. Det er ulike ting som kan løses, alt fra 409A-overholdelse, verdipapirlovens problemer, manglende innhenting av gyldige godkjenninger som kan føre til tilbakebetaling av opsjoner, etc. Hvor mye koster implementering av en ansattaksjonsplan typisk kostnaden for selskapet (juridiske gebyrer, admin . Kostnader mv.) Mitt firma har tre prinsipper og fem ansatte, og vi vil gjerne tilby egenkapitalinsentiver til nøkkelpersoner. Jeg har hørt estimater på 10k-15k bare for å få opsjonsprogrammet oppe, men jeg aner ikke om dette beløpet er korrekt. Det virker som om det burde være så komplisert. I utgangspunktet prøver jeg å finne ut om jeg skal bli dratt av eller ikke. Takk for eventuelle råd du kan låne. Jon 8211 10K til 15K høres latterlig ut fra at du er en C corp. Selv om du innlemmet DIY online, og noen måtte gjenta alle dokumenter, vil det fortsatt være mindre enn det som spenner over alt og har et selskap med en opsjonsplan. Vel, 409A vurderingsproblemet går ikke bort. Jeg tror at skattemyndighetene har begynt å granske den første av disse ordningene. Jeg tror at det er kvalitetsvurderere der ute, inkludert oss som gir støttebare, forsvarbare og kvalifiserte 409A-verdivurderinger. Deretter er det selskaper som bruker utenlandsk arbeidskraft til å gjøre dette og annonserer at 409As kan bli ferdig for mindre enn 500. Det finnes også selskaper som ikke kan betraktes som helt uavhengige verdsettingseksperter, da de tilbyr andre tjenester som CFO-utleie eller bankvirksomhet til de samme kundene de verdi. IRS er bundet til å holde slike arrangementer som ikke-uavhengige. Søkeordene i å velge en 409A-leverandør burde være: erfarne, amerikansk-baserte, uavhengige, revisjonsverdige, eksponering for industrien og rimelig. Due diligence og anvendelse av rimelige standarder er hva revisjonsfirmaer leter etter, og IRS vil se etter. Med outsourcet talent og veldig billige verdsettelser finner vi disse to elementene helt mangelfull. Kjøper passe på hvis du trenger mer informasjon, er du alltid velkommen til å kontakte oss på Accuserve Inc. (accuserveus) .409A Verdivelsesspørsmål QampA Tilbake 4. oktober 2005 utstedte IRS forslag til forskrift for IRC § 409A. De foreslåtte forskriftene var ment å forklare hvordan § 409A gjelder ulike kompensasjonsordninger, herunder aksjeopsjoner gitt av private selskaper. 409A er ikke lenger en foreslått regulering og har offisielt tatt virkning 1. januar 2009. Gjelder § 409A for private aksjeopsjoner opsjonsopsjoner er unntatt fra § 409A. Ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner er unntatt fra § 409A dersom følgende krav er oppfylt: opsjonen er gitt med en utøvelseskurs per aksje lik eller større enn tildelingsdatoen rettferdig markedsverdi per aksje av aksjene underlagt opsjonen og på ingen måte gjennom utøvelsestidspunktet for opsjonen er utøvelseskursen under tildelingsdagen, rettferdig markedsverdi, antall aksjer som er underlagt opsjonen, må fastsettes på opsjonsdato for opsjonen, og opsjonen kan ikke inneholde noen tilleggsfunksjon for utsatt erstatning (unntatt utsatt anerkjennelse av inntekt inntil tildelingen utøves eller inntas). (Merk, standard opsjonsstipendier inneholder generelt ikke ytterligere utsettelsesfunksjoner.) Er opsjonsopsjoner underlagt § 409A Selv om § 409A unngår tilskuddsmessige opsjoner, gjelder dette unntaket ikke dersom et endringsforslag diskvalifiserer opsjonsopsjonen. I tillegg, dersom det er fastslått at den rettferdige markedsverdien av opsjonsprisen er større enn anskaffelsesprisen på bevilgningsdatoen, vil alternativet ikke bli unntatt fra 409A. Derfor er trinnene som er nødvendige for å verdsette en ikke-kvalifisert aksjeopsjon, også gjeldende for opsjonsopsjoner. Er noen uvalide aksjeopsjoner opprinnelige fra § 409A Ja. Aksjeopsjoner er grandfathered fra § 409A dersom opsjonen ble innvilget før 1. januar 2005. Unntaket avsluttes dersom aksjeopsjonen er vesentlig endret etter 3. oktober 2004. Er aksjeselskapene omfattet av § 409A Ja. Tilskudd av samarbeidsinteresser, opsjoner og verdsettelsesrettigheter i samarbeidsinteresser behandles på samme måte som tilskudd til aksjeselskap, aksjeopsjoner eller SAR. (IRS Notice 2005-1) Som et privat selskap, hvordan bestemmer vi den rettferdige markedsverdien av vårt vanlige lager i henhold til disse reglene Reglene fastsetter at for IRS å akseptere en verdsettelse av private selskaps aksjekurser, må det gjøres ved rimelig anvendelse av en rimelig verdsettelsesmetode. Faktorer som IRS-statene bør vurderes i verdsettelsen for at verdsettelsesmetoden skal være rimelig, inkluderer: verdien av materielle og immaterielle eiendeler i selskapet nåverdien av fremtidige kontantstrømmer markedsverdien av aksjer eller egenkapitalinteresser i tilsvarende selskaper og andre selskaper som er engasjert i næringer eller virksomheter som vesentlig ligner de som er ansatt av selskapet som verdsettes, hvis verdi kan bestemmes ved objektive midler (for eksempel gjennom handelspriser på et etablert marked eller et beløp betalt i en lengde privat transaksjon) og andre relevante faktorer, som for eksempel kontrollpremier eller rabatter for manglende markedsførbarhet og om verdsettelsesmetoden brukes til andre formål som har en vesentlig økonomisk effekt på tjenestemodtageren, dets aksjeeiere eller kreditorer. Verdien må fastsettes under hensyntagen til alt tilgjengelig informasjonsmateriale til selskapets verdi, og må beregnes fra en dato som er innen 12 måneder fra datoen for hvilken verdsettelsen blir brukt. Er det noen verdsettelsesmetoder som antas å være rimelige Ja. Selv om ovennevnte fakta og omstendighetsstandard gir anledning til usikkerhet, fremlegger forskriften tre spesifikke metoder som IRS antar å være rimelig hvis konsekvent anvendt: (1) en vurdering av en uavhengig taksfører fra en dato som er innen 12 måneder etter datoen for hvilken verdi bestemmes (2) en verdsettelse av illikvide beholdninger av et oppstartsselskap av erfarent personell og (3) en verdsettelse basert på visse typer formler. Hva er oppstart verdsettelsesmetode For å kvalifisere som illikvide beholdning av et oppstartsselskap i henhold til forskriftene, må følgende krav være oppfylt: Verdsettelsen må gjøres rimelig og i god tro og bli dokumentert ved en skriftlig rapport som tar hensyn til De relevante verdsettelsesfaktorene som er beskrevet over selskapet (og dets forgjengere) kan ikke ha vært i den aktive virksomheten i en bedrift i ti år eller mer, selskapet kan ikke være offentlig (det vil si at det ikke kan ha noen verdipapirer som lett handles på et etablert verdipapirmarked) Det må ikke være noen permanent utsettelse eller anrop på aksjen eller et permanent krav om at selskapet eller noen annen person kjøper aksjene (en rett til første nektelse eller tilbakekjøpsrett for ubemerkede innskudd på aksjer er tillatt) og på tidspunktet for verdsettelse, kan det ikke med rimelighet forventes at selskapet vil gjennomgå en endring i kontroll eller et innledende offentlig tilbud innen 12 måneder etter verdsettelsen. Personen som utfører verdsettelsen til et oppstartsselskap, må ha betydelig kunnskap og erfaring eller opplæring i å utføre tilsvarende verdivurderinger. De kan være ansatte eller styremedlemmer i selskapet. I mange tilfeller ser det ut som om et styre eller et styrekomité i oppstartsselskapet kan gjøre verdsettelsen, hvor styret eller komiteen består av erfarne venturekapitalister eller private equity investorer som har betydelig erfaring i verdsette oppstartsselskaper. Hva er formelbasert verdsettelsesmetode En formelbasert verdsettelse vil også antas å være en rimelig verdsettelsesmetode dersom visse krav er oppfylt. Eksempler på den formelbaserte verdsettelsesmetoden vil verdsette aksjene basert på et flertall av salg eller inntekt, eller bokført verdi. For en formelbasert verdsettelse for å kvalifisere seg etter forskriftene, må det imidlertid konsekvent brukes til alle verdivurderinger av aksjene. Formelverdien må for eksempel brukes til utstedelser til og tilbakekjøp av selskapet fra tredjeparter og ikke-ansatte, samt for reguleringsbrev og låneforpliktelser. Dette ser ut til å være en svært restriktiv metode, og vi forventer ikke at mange selskaper vil være villige og kvalifisert for denne metoden. Hvor lenge vil en verdsettelse være gyldig Alle verdsettelser under noen av disse metodene er gyldige til det tidligere av (i) 12 måneder fra verdsettelsesdagen eller (ii) en vesentlig verdiendring i selskapet. Enhver metode som brukes må brukes konsistent for alle verdsettelser. andre tjenester amerikanske drømmer lytt til alan olsens amerikanske drømmer: nøkler til livets suksess radio show. Ekspertgruppen vil hver uke delta i Alan da de diskuterer hvordan bedrifter skal trives under utfordrende økonomiske tider og overvinne motgang. Alan Olsens amerikanske drømmer: Nøkler til liv Suksess flyr hver onsdag kveld fra kl. 06.00 til 19.00. på KDOW 1220am. En vanlig frustrasjon vi ofte hører med tilbudsbrev fra oppstart er fraværet av en utøvelsespris for opsjonene som blir gitt. Mange tolker denne manglende informasjonen som en intensjon fra den potensielle arbeidsgiveren om å forvirre. Dette er ikke tilfelle. Bare et styre som ikke er ledelsen kan teknisk gi opsjoner og sette oppøvelsespriser, og derfor skal tilbudsbrevet si at din fremtidige arbeidsgiver vil anbefale det foreslåtte tilbudet på neste styremøte. Styrene gir vanligvis kun opsjoner når de møtes, som for private selskaper kan være hvor som helst fra en gang i måneden til en kvart i kvartalet, avhengig av selskapets modenhet. En 409A er nødvendig for å fastsette en rettferdig markedsverdi Hver gang et styre tildeler opsjoner, må det fastsette utøvelseskursen på ikke mindre enn dagens nåverdige markedsverdi av aksjene. Ved utstedelse av tilskuddsmessige aksjeopsjoner (ISOs) med en utøvelseskurs under markedsverdien av aksjemarkedet, mottas mottakeren til en ordinær inntektsskatt på forskjellen mellom den virkelige markedsverdi og den lave utøvelseskursen. Det er enda verre hvis et styre utsteder ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (NQSOs) med en utøvelseskurs under markedsverdien av aksjene. Men dette spørsmålet: Hvordan vurderer du rettferdig markedsverdi av privat aksje For å sikre en rettferdig vurdering og unngå å utsette sine ansatte for denne fryktede skatten, styrer styrene jevnlig det som er kjent som en 409A vurdering for å bestemme markedsverdien av companys felles lager. Hei 409A En 409A-vurdering får navnet sitt fra Seksjon 409A i Internal Revenue Service-koden, som regulerer behandlingen av utsatt kompensasjon, inkludert aksjeopsjoner. Den ble lagt inn i Internal Revenue Code den 1. januar 2005, ved American Jobs Creation Act fra 2004, som delvis ble vedtatt som et svar på verdiskapingen som følge av dot com boom. (Dette er grunnen til at du kanskje ikke har hørt om det hvis din siste oppstartslengde var for over 10 år siden.) Bare et styre, ikke ledergruppen, kan teknisk gi opsjoner og sette oppøvelsespriser, og derfor bør tilbudsbrevet ditt si at din fremtidige arbeidsgiver vil anbefale det foreslåtte tilbudet ditt på neste styremøte. På slutten av 90-tallet begynte Securities and Exchange Commission (SEC) å undersøke og analysere forholdet mellom opsjonsprisene til IPO-priser og fant store uoverensstemmelser. I SECs-visningen benyttet mange selskaper utbytte av offentlige investorer ved å utvide sine investeringer med rimelige opsjoner tildelt ansatte før børsnoteringen. Dette fenomenet ble kjent som billige børskort. Nær toppen av dot com boom begynte SEC å pålegge straffer for hva det oppfattes som billige aksjebidrag og deretter pålagt det gjerende selskapet å omstille regnskapet, forutsatt at opsjonsbevilgningene ble utstedt til priser nærmere IPO-prisen. Mens disse omsetningene ikke var kontanter, var noen over en milliard dollar. Dette resulterte i forsinket, og til og med mange avbrutt IPOer. IRS begynte også å innse at det var å miste potensielle avgifter på disse billige aksjebidragene. I 2004 samarbeidet SEC med American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) for å publisere et praksishjelp kalt verdsettelsen av Private Equity Equity Security utstedt som kompensasjon (AICPA Practice Aid). Siden utgivelsen av AICPA Practice Aid har verdsettelsesprofessorer utført 409 verdsettelser som har blitt brukt av mange teknologiløsninger som grunnlag for å fastslå en rettferdig markedsverdi med det formål å utstede aksjeopsjoner. Når Virksomheter søker en 409A § 409A krever verdien av aksjeopsjoner bestemmes ved en rimelig anvendelse av en rimelig verdsettelsesmetode med to advarsler: 1) stipendprisen må gjenspeile materiell informasjon, ofte referert til som en verdiskapingshendelse (dvs. pris betalt i en nyfinansiering) og 2), må beregningen av verdien ikke være mer enn 12 måneder gammel. I praksis foretar private selskaper 409A vurderinger fra uavhengige kvalifiserte verdsettingsfirmaer enten umiddelbart etter at en finansiering eller annen betydelig økonomisk transaksjon er fullført (fusjon eller oppkjøp), eller seks til ni måneder forløpt tid siden forutgående vurdering, avhengig av hva som kommer før ( mer modne selskaper har en tendens til å forfølge evalueringer oftere). Kvitteringen til en slik vurdering skal gi en trygg havn til ansatte med hensyn til en potensiell skatteforpliktelse så lenge bedriften din er mindre enn 10 år gammel, du har ikke likviditetsbegivenhet innen 12 måneder etter opsjonsgodkjennelsen eller du har ikke satt eller ring rettigheter på selskapets aksje. I praksis foretar private selskaper 409A vurderinger fra uavhengige kvalifiserte verdsettelsesfirmaer, enten umiddelbart etter at en finansiering eller annen betydelig økonomisk transaksjon er fullført (fusjon eller oppkjøp), eller seks til ni måneder forløpt tid siden forutgående vurdering, avhengig av hva som kommer før De ukjente, oppkjøpsrettighetene gir selskapet, eller i tilfelle rettigheter, arbeidstaker, rett, men ikke forpliktelsen til å be om aksjene som ligger til grunn for opsjonen som skal returneres. Hvis et aksjeopsjon har en samtale knyttet til det, kan selskapet som gir opsjonen kreve at arbeidstakeren gir sine opsjoner tilbake. Siden eierskap aldri går helt til innkallingsavsetningen er eliminert, er det ingen eierrett og dermed ingen verdi for alternativene. Tilsvarende, hvis en ansatt kan kreve at et selskap kjøper alternativet tilbake (et sett), eksisterer eierskap ikke, og det ville ikke være noen verdi for alternativene. I praksis utsteder enkelte selskaper utelukkende opsjoner med put - eller call-rettigheter. Hvordan definerer du en rimelig vurdering 409A-veiledningen fra IRS krever at rimelige verdsettelsesmetoder brukes til å verdsette selskapets aksjeopsjoner. I henhold til IRS-forskriftene inkluderer en rimelig verdsettelsesmetode vederlag av (a) verdien av materielle og immaterielle eiendeler, (b) nåverdi av forventede fremtidige kontantstrømmer, (c) markedsverdi av aksjer i tilsvarende selskaper som kan være lett og objektivt bestemt, og (d) andre relevante faktorer som kontrollpremier eller rabatter for manglende markedsførbarhet. Ingen ytterligere detaljer om passende kvantitative metoder er gitt. Generelt bruker profesjonelle taksere vanligvis tre tilnærminger til å verdsette en privat virksomhet: Kostnadstilgangen, inntektsmetoden og markedstilgangen. Kostnadstilgangen tilpasser selskapets eiendeler og gjeld til markedsverdi for å komme opp med en netto eiendelverdi av selskapet. Inntektsveksten måler verdien av en eiendel med nåverdien av fremtidige økonomiske fordeler. Når inntektsinngangen benyttes, er den diskonterte kontantstrømmetoden nyttig siden investorene vanligvis verdier inntektsgivende investeringer basert på investeringene som forventes fremtidig inntektsstrøm. En mindre åpenbar effekt av en 409A vurdering er at de fleste bedrifter ikke vil tillate deg å tidlig trene dine valg når en ny vurdering er i gang eller en finansiering er i ferd med å lukke som vil utløse en ny vurdering. Til slutt beregner markedstilgangen verdsettelsesmultipler fra tre metoder: retningslinjens transaksjonsmetode, retningslinjebestemmelse for offentlig selskapsmetode og emnefirmaets transaksjonsmetode. Retningslinjens transaksjonsmetode gjelder verdsettelsesmultipler som er opptjent i salg av selskaper med lignende økonomiske og driftsmessige egenskaper til fagforetaket. Retningslinjens offentlige selskapsmetode gjelder verdsettelsesmultipler knyttet til børsnoterte selskaper med tilsvarende økonomiske og driftsmessige egenskaper til fagforetaket. Fondsmessige transaksjonsmetode, benytter salg av selskapets egne verdipapirer for å bestemme verdien av hele selskapet. Når den samlede selskapsverdien har blitt bestemt ved hjelp av en blanding av de tre metodene, brukes en Black-Scholes-modell ofte til å tildele den verdien mellom det foretrukne og det vanlige lageret. Med all usikkerheten og kompleksiteten til å utføre en rimelig verdsettelse, er det ikke rart at 409A verdier kan variere så mye. Nøkkelen til å anvende en kvantitativ modell for å støtte en rabatt på grunn av manglende markedsførbarhet, er å vurdere de kvalitative spesifikke selskapsfaktorene når man vurderer resultatene. Til tross for manglene på disse modellene kan de imidlertid være nyttige å gi ytterligere uavhengige perspektiv når subjektive vurderinger brukes til materielle forutsetninger som rabatten for manglende markedsførbarhet. Verdsettelsesmodellene for egenkapitalkompensasjonsformål er ikke altfor komplekse, men deres anvendelse er avhengig av appraiseropplevelse og vurdering også. Hvordan påvirker en 409A-vurdering deg Det er to primære måter en 409A-vurdering kan påvirke deg. Det mest åpenbare er det bestemmer prisen du kan trene på. Hvis du går med i et selskap rundt tidspunktet for en finansiering som representerer en økning i arbeidsgiverens verdsettelse fra forrige runde, så er det sannsynlig at du har en utøvelsespris som er høyere enn dine jevnaldrende som kanskje har sluttet seg til bare en måned tidligere (før lanseringen av finansieringen). Dette kan også skje hvis du blir med i et raskt voksende selskap seks til ni måneder etter at den siste 409A-vurderingen ble forfulgt. Det er alltid en god ide å spørre din potensielle arbeidsgiver når de sist søkte en 409A vurdering eller når de forventer å starte en finansiering slik at du kan ta en raskere beslutning og potensielt dra nytte av en lavere utøvelseskurs (vi forklarte denne risikoen mer detaljert i De 14 viktige spørsmålene om aksjeopsjoner). En mindre åpenbar effekt av en 409A vurdering er at de fleste bedrifter ikke vil tillate deg å tidlig trene dine valg når en ny vurdering er i gang eller en finansiering er i ferd med å lukke som vil utløse en ny vurdering. Det er fordi IRS kunne tolke markedsverdien av aksjen din som den som ble beregnet i den nye vurderingen som hvis høyere enn din nåværende utøvelseskurs ville føre til skattepliktig kompensasjon. Det er derfor du ikke vil vente lenge etter en 409A vurdering for å gjøre din tidlige treningsbeslutning (Det er ikke for å foreslå at du skal trenge tidlig. Vi anbefaler bare at du faktor i 409A som en del av beslutningsprosessen. Kontekst om du burde tidlig trene, vennligst les Company Going IPO Four Things Every Employee bør vurdere). Igjen vil de fleste selskaper gjerne fortelle deg når deres neste vurdering sannsynligvis vil bli forfulgt. Vet hvordan aksjen din er verdsatt Når du vurderer et tilbud fra et privat selskap, kan du ikke insistere på å vite hva prisen på alternativene dine vil være. Men rettferdige spørsmål du kan stille inkluderer: Når ble den siste 409A-vurderingen ferdig, og hvilken pris gjorde det tilrådelig? Når er neste styremøte planlagt? Er det forventet en annen 409A i nær fremtid? Disse spørsmålene kan hjelpe deg med å vurdere to ting. For det første gir det et godt estimat av strekkprisen, uten at uforutsette omstendigheter er utelukket. For det andre forteller det deg mye om åpenheten i selskapet (eller mangel på det) og deres lederskap. Om forfatteren